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2011年股市投资五大关注点

发布时间:2021-01-07 13:19:06 阅读: 来源:砂轮厂家

记者采访发现,市场机构普遍认为,在监管机构接连出台货币紧缩措施以及物价调控措施背景下,CPI进一步创新高的可能性很小,2011年CPI走势或将呈现前高后低,通胀压力有望逐步缓解。

高盛中国经济学家乔虹指出,政府在任何情况下都具备控制通胀的能力,调控措施如果力度足够,都能够解决通胀问题。通胀率在未来几个季度内持续居高不下的风险很低。

货币政策如何演变?

中央经济工作会议提出,2011年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活。专家指出,稳健的货币政策和积极的财政政策将是贯穿2011年的政策主线,上半年,对通胀加剧的担忧是政府关注的重点,政府动用货币政策加行政政策诸如调高存款准备金率、加息、信贷控制和价格管制来减轻通胀压力将成为政策的主基调。

业界人士几乎无一例外认为,2011年仍有加息必要。乔虹表示,当前有必要进一步采取措施控制通胀;中金公司也认为,今年通胀压力前高后低,因此紧缩措施将可能集中在上半年。

西南证券首席策略研究员张刚分析说,一方面要抑通胀,另一方面要保增长,我国宏观经济政策处于进退维谷状态,以目前密集紧缩的货币政策看,为了顾及民生不可避免要阶段性牺牲经济的增长。2011年股市走向预计下半年有望得以改观。

上市公司盈利增速回落?

诸多经济学家认为,经济增长可能出现这样或那样的不确定性,但中国经济大趋势依然向好。不过,一些研究机构表示,考虑通胀可能维持较高的水平,趋紧政策影响流动性,2011年上市公司盈利增速可能比2010年稍低。

国信证券预计,2011年A股上市公司盈利增速在14%至19%左右;中银国际则预计,2011年A股上市公司的盈利增速为18.1%;中信证券的预计是2011年A股上市公司净利润增速将达到22.14%。与之对应,市场普遍预计,2010年上市公司盈利增速将在30%以上。

与此同时,业界人士倾向于认为,2011年市场整体估值中枢将继续稳定在当前水平。中信建投首席策略分析师陈祥生表示,未来一段时间,大盘股低估和小盘股高估并存的局面将持续存在,直到经济转型顺利完成。

扩容与减持

市场的供求关系是影响A股市值的重要因素。2010年,A股市场IPO创出全球之最,与之相随的却是上证指数走势持续低迷。

分析人士表示,从目前情况看,A股的扩容节奏并没有发生改变,尤其是深市比沪市融资规模更大,这些将是制约2011年市场的重要因素。另一个值得关注的扩容变量是国际板建设的进一步推进。

除此之外,上市公司限售股减持因素对2011年市场的影响不容忽视。尽管2011年限售股解禁总额将较2010年减少近六成,总量压力有所减轻,但解禁公司中有不少是中小板和创业板企业,减持冲动可能会较2010年有所增大。

国信证券策略分析师黄学军分析说,2011年解禁股压力前高后低,前5个月的解禁市值基本上都在2500亿元以上,占全年比重较大,尤其需要提示的是中小板股票解禁压力体现在5至6月,解禁市值超过1000亿元。

如何“让财富飞”?

记者采访发现,业界普遍看好的行业主要集中在三类:一是转型过程中的新兴战略产业和传统有技术优势升级的产业,尤其是“十二五”规划中投资受鼓励和出口升级的行业;二是受益于收入普遍较快增长的消费品行业;三是城镇化进程中的保障性住房受益行业,1000万套保障性住房的目标将拉动相关投资品行业如水泥和部分化工等;此外,随着通胀缓解表现可能趋强的周期资源性行业,也受到一些机构大力推荐。

中信证券分析认为,2011年一季度,短期通胀拐点形成预期逐渐加强,市场将迎来较好的政策环境,出现明显上涨是大概率事件。

张刚则认为,2011年上半年市场机会不如下半年,下半年随着通胀压力减弱,政策导向或会发生转变,市场有望呈现百花齐放、轮番启动的特点。

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